เคยซื้อประกันโทรศัพท์หรือสั่งจองเครื่องเล่นเกมล่วงหน้าบ้างไหม? เชื่อหรือไม่ แนวคิดเหล่านี้คล้ายกับการซื้อขายออปชันมาก มาดูกันชัดๆ

การซื้อขายออปชันอาจดูซับซ้อน แต่จริงๆ แล้วก็เป็นเพียงอีกวิธีหนึ่งในการเดิมพันการเคลื่อนไหวของตลาด จินตนาการถึงเครื่องมือที่ช่วยให้คุณทำกำไรได้ไม่ว่าราคาหุ้นจะขึ้นหรือลง นั่นคือสิ่งที่ออปชันสามารถทำได้ — ถึงแม้ว่าประมาณ 30 ถึง 35% ของออปชันจะหมดอายุโดยไม่มีมูลค่า

ในโลกของออปชัน มีผู้เล่นหลัก 2 ประเภท: ออปชันซื้อ (Call Options) และออปชันขาย (Put Options) ซึ่งทำงานแตกต่างกันเล็กน้อย เมื่อจบบทความนี้ คุณจะรู้จักแต่ละประเภทและเหตุผลว่าทำไมจึงสำคัญต่อการลงทุนอย่างชาญฉลาด มาเริ่มกันเลย

ออปชันซื้อ (Call Option) คืออะไร?

นึกถึงออปชันซื้อเหมือนกับการวางเงินมัดจำเล็กน้อยเพื่อสำรองสิทธิในการซื้อบางสิ่งในราคาที่กำหนดในภายหลัง — คล้ายกับการจองบัตรคอนเสิร์ตก่อนที่จะหมด

คุณจ่ายค่าธรรมเนียมเล็กน้อย (เรียกว่าเบี้ยประกัน) ตอนนี้ และหากราคาสูงขึ้นในภายหลัง คุณสามารถซื้อในราคาต่ำที่คุณล็อคไว้ ไม่มีแรงกดดัน — คุณไม่จำเป็นต้องซื้อถ้าสถานการณ์ไม่เป็นไปตามที่คุณคาด

ตัวอย่าง:

• วันนี้: หุ้น Tesla ราคา 200 ดอลลาร์
• ความคิดของคุณ: “ฉันเดิมพันว่ามันจะขึ้นเป็น 250 ดอลลาร์ในเดือนหน้า!”
• การกระทำของคุณ: คุณจ่าย 5 ดอลลาร์เพื่อสิทธิในการซื้อที่ 200 ดอลลาร์
• หาก Tesla พุ่งสูง: คุณสามารถซื้อที่ 200 ดอลลาร์และอาจทำกำไรได้ดีหากมันพุ่งสูงขึ้นเป็น 250 ดอลลาร์ (หรือมากกว่า)

ออปชันขาย (Put Option) คืออะไร?

ออปชันขายเหมือนกับการซื้อประกันสำหรับหุ้นของคุณ คุณจ่ายค่าธรรมเนียมเล็กน้อยเพื่อสิทธิในการขายบางสิ่งในราคาที่กำหนดในภายหลัง — แม้ว่าราคาตลาดจะพังทลาย

มันเป็นเหมือนแผนสำรองเมื่อสถานการณ์แย่ลง เปรียบเสมือนมีชุดเกราะป้องกันความเสี่ยง

ลองนึกภาพนี้:

• วันนี้: คุณมีหุ้นราคา 50 ดอลลาร์
• ความกังวลของคุณ: “แล้วถ้ามันลดลง?”
• การกระทำของคุณ: คุณจ่ายค่าธรรมเนียม (เบี้ยประกัน) เพื่อสำรองสิทธิในการขายที่ 50 ดอลลาร์
• หากหุ้นลดลงเหลือ 40 ดอลลาร์: คุณยังคงสามารถขายที่ 50 ดอลลาร์ ช่วยลดกระทบกระเทือนจากความผันผวน

ความแตกต่างของสิทธิระหว่างออปชันซื้อและออปชันขาย

สิทธิที่คุณได้รับ

ออปชันซื้อ (Call Option) ช่วยให้คุณซื้อหุ้นในราคาที่กำหนดไว้ แม้ว่าราคาตลาดจะสูงขึ้น

ตัวอย่าง: หากคุณมีออปชันซื้อที่ราคา 50 ดอลลาร์ และหุ้นขึ้นไปที่ 60 ดอลลาร์ คุณยังคงสามารถซื้อหุ้นที่ 50 ดอลลาร์ได้

ออปชันขาย (Put Option) ทำในทางตรงกันข้าม — ช่วยให้คุณขายหุ้นในราคาที่กำหนดไว้ แม้ว่าราคาตลาดจะลดลง

ตัวอย่าง: หากคุณมีออปชันขายที่ราคา 50 ดอลลาร์ และหุ้นลดลงเหลือ 40 ดอลลาร์ คุณยังคงสามารถขายหุ้นที่ 50 ดอลลาร์ได้

ข้อสำคัญ: คุณไม่จำเป็นต้องใช้สิทธิในออปชันเหล่านี้หากไม่ต้องการ — นั่นคือเหตุผลที่เรียกว่า “ออปชัน”

ความคาดหวังของตลาด

เมื่อซื้อขายออปชัน การเลือกของคุณขึ้นอยู่กับความคิดเกี่ยวกับแนวโน้มราคา:

ออปชันซื้อ: เหมาะสำหรับเมื่อคุณคิดว่าราคาจะสูงขึ้น ช่วยให้คุณทำกำไรจากราคาที่สูงขึ้นโดยไม่ต้องลงทุนมากในตอนแรก คนมักใช้ออปชันซื้อเมื่อรู้สึกดีกับบริษัทหรือตลาด

ออปชันขาย: ทำงานได้ดีที่สุดเมื่อคุณคิดว่าราคาจะลดลง คุณสามารถใช้เพื่อทำกำไรจากราคาที่ลดลงหรือป้องกันการขาดทุน คิดถึงออปชันขายเหมือนตาข่ายนิรภัย — แม้คุณจะถือหุ้นระยะยาว ออปชันขายยังช่วยปกป้องเงินของคุณหากราคาลดลง

ความรับผิดชอบของผู้ซื้อและผู้ขาย

เมื่อคุณซื้อออปชัน: คุณอยู่ในฐานะควบคุม เพราะคุณเสี่ยงเพียงเงินที่จ่ายไปสำหรับออปชัน คิดเหมือนซื้อตั๋ว — ความเสี่ยงเพียงแค่ราคาตั๋ว คุณสามารถ:

• ใช้ออปชันหากทำกำไรได้
• ขายต่อให้ผู้อื่น
• ปล่อยให้หมดอายุหากราคาไม่เป็นไปตามที่คาด

เมื่อคุณขายออปชัน: คุณมีการควบคุมน้อยลง เพราะต้องทำตามความต้องการของผู้ซื้อ ความเสี่ยงมีมากขึ้น:

• การขายออปชันซื้อ: คุณอาจเสียเงินมากหากราคาหุ้นสูงขึ้นมาก
• การขายออปชันขาย: คุณอาจเสียเงินหากราคาหุ้นลดลง แต่การขาดทุนมีขีดจำกัด (เมื่อหุ้นตกเป็นศูนย์)

จำไว้: การซื้อออปชันจำกัดความเสี่ยง ขณะที่การขายออปชันอาจนำไปสู่การขาดทุนที่มากขึ้น

กำไรและขาดทุน: คุณสามารถทำเงินและขาดทุนได้มากแค่ไหน

ออปชันซื้อ (Call Option)

คุณสามารถทำเงินได้เรื่อยๆ เมื่อราคาหุ้นเพิ่มสูงขึ้น หากคำทำนายของคุณถูกต้อง คุณอาจทำเงินได้มากกว่าที่จ่ายไปเริ่มแรก

สิ่งสำคัญคือ:

• มูลค่าการขาดทุนสูงสุดคือจำนวนเงินที่คุณจ่ายเพื่อซื้อออปชันซื้อ
• ไม่มีขีดจำกัดของกำไรเมื่อราคาหุ้นสูงขึ้น

ออปชันขาย (Put Option)

กำไรของคุณมีขีดจำกัดเนื่องจากราคาหุ้นไม่สามารถต่ำกว่าศูนย์ได้

สิ่งสำคัญคือ:

• กำไรสูงสุดคือผลต่างระหว่างราคาที่ตกลงกับศูนย์ลบด้วยเงินที่จ่ายไป
• คุณสามารถขาดทุนได้เพียงเท่ากับเงินที่จ่ายเพื่อซื้อออปชันขาย

คำเตือนสำหรับผู้ขายออปชัน

หากคุณกำลังขายออปชัน โปรดระวัง! หากราคาหุ้นตกลงอย่างรวดเร็ว คุณอาจสูญเสียเงินจำนวนมาก

โปรไฟล์กำไรและขาดทุน: คุณจะทำเงินได้หรือเสียเงินเท่าไร

คุณสามารถทำเงินได้เรื่อยๆ เมื่อราคาหุ้นเพิ่มขึ้น หากคุณคิดถูกเกี่ยวกับราคาที่จะเพิ่มขึ้น คุณก็อาจทำเงินได้มากกว่าที่จ่ายไปมาก การสูญเสียมากที่สุดที่คุณอาจเสียไปคือจำนวนเงินที่คุณใช้ซื้อออปชั่นซื้อ

ในทางกลับกัน ในกรณีของออปชั่นขาย กำไรของคุณมีขีดจำกัด เนื่องจากราคาหุ้นไม่สามารถลดลงต่ำกว่าศูนย์ได้ ผลกำไรมากที่สุดที่คุณสามารถทำได้คือส่วนต่างระหว่างราคาที่ตกลงกับศูนย์ลบด้วยจำนวนเงินที่คุณจ่ายไป

เช่นเดียวกับออปชั่นซื้อ คุณจะเสียเงินได้ก็ต่อเมื่อคุณใช้ซื้อออปชั่นขายเท่านั้น แต่ถ้าคุณขายออปชั่นขาย คุณอาจสูญเสียเงินได้มากหากราคาหุ้นลดลงอย่างรวดเร็ว

ความเสี่ยง

หากคุณกำลังซื้อออปชัน: ความเสี่ยงของคุณจำกัดเพียงเงินที่จ่ายล่วงหน้า (พรีเมียม) คิดเหมือนกับการซื้อตั๋วดูหนัง — คุณจะเสียเงินไม่เกินราคาตั๋ว สิ่งนี้ทำให้การซื้อออปชันปลอดภัยสำหรับมือใหม่ นอกจากนั้น คุณยังสามารถควบคุมหุ้นได้มากขึ้นด้วยเงินน้อยลง

หากคุณกำลังขายออปชัน: นี่เป็นเรื่องที่ซับซ้อนและเสี่ยงกว่า คุณอาจสูญเสียเงินจำนวนมากเมื่อขายคอลออปชัน หากราคาหุ้นพุ่งสูงขึ้น สำหรับพุทออปชัน ความสูญเสียของคุณมีเพดานแต่ก็ยังอาจสูงมากหากราคาหุ้นพังทลาย

นั่นเป็นเหตุผลที่นักเทรดมือใหม่ส่วนใหญ่เริ่มต้นด้วยการซื้อออปชันแทนการขาย เมื่อคุณซื้อ คุณจะรู้อย่างชัดเจนว่าอาจสูญเสียเท่าไร เมื่อคุณขาย ความเสี่ยงอาจใหญ่หลวงกว่าเงินที่คุณได้รับล่วงหน้า

ศักยภาพในการทำกำไร มาดูกันว่าคุณสามารถทำกำไรจากออปชันได้อย่างไร

Call Options: ไม่มีขีดจำกัด! หากคุณซื้อคอลออปชันในราคา $2 ต่อหุ้น ที่ราคาใช้สิทธิ $50 และราคาหุ้นพุ่งขึ้นไปถึง $100 คุณจะทำกำไร $48 ต่อหุ้น ($100 – $50 – $2 พรีเมียม) ยิ่งราคาหุ้นสูงขึ้นเท่าไร คุณก็จะทำกำไรได้มากขึ้นเท่านั้น

Put Options: มีเพดานกำไรที่แน่นอน สมมติว่าคุณซื้อพุทออปชันในราคา $2 ที่ราคาใช้สิทธิ $50 กำไรสูงสุดที่คุณสามารถทำได้คือ $48 ต่อหุ้น ซึ่งจะเกิดขึ้นก็ต่อเมื่อราคาหุ้นลดลงไปเหลือ $0 นั่นก็เพราะราคาหุ้นไม่สามารถติดลบได้

ตัวอย่างการใช้ออปชันในชีวิตจริง

เมื่อซื้อขายออปชัน คุณจะทำนายราคาหุ้นของบริษัท มาดูสองประเภทพื้นฐานโดยใช้หุ้นที่มีราคา $50

Call Options (เดิมพันว่าราคาจะสูงขึ้น): เริ่มจากขนาดเล็ก สมมติว่าคุณต้องการซื้อออปชันหุ้น Netflix หุ้นมีมูลค่า $50 ในวันนี้ คุณจ่าย $2 (เหมือนค่าจองตั๋ว) เพื่อสิทธิในการซื้อในราคา $50 ในอนาคต หาก Netflix ขึ้นไปถึง $60 คุณสามารถ:

• ซื้อในราคา $50 (ราคาที่ตกลงกันไว้)
• ขายทันทีในราคา $60
• ทำกำไร $8 ($10 ที่ได้รับ ลบค่าธรรมเนียม $2)

Put Options (เดิมพันว่าราคาจะลดลง): คุณจ่าย $200 เพื่อสิทธิในการขาย 100 หุ้นในราคา $45 ต่อหุ้นภายในหนึ่งเดือน หากหุ้นลดลงเหลือ $30 คุณทำกำไร $1,300 หากราคาอยู่เหนือ $45 คุณจะเสียเพียง $200 แรกเท่านั้น

ประโยชน์หลักของออปชันคือคุณรู้อย่างชัดเจนว่าจะสูญเสียเงินเท่าไร – เพียงแค่จำนวนเงินที่จ่ายล่วงหน้า นี่ทำให้ออปชันมีประโยชน์ทั้งในการทำกำไรและปกป้องการลงทุน

วิธีการใช้ออปชัน

คุณสามารถใช้ออปชันได้ใน 3 วิธีหลัก:

ปกป้องการลงทุน (การป้องกันความเสี่ยง) คุณรู้ไหมว่าทำไมถึงซื้อประกันโทรศัพท์เพราะกลัวทำหล่น? พุทออปชันทำงานคล้ายกันสำหรับหุ้นของคุณ สมมติว่าคุณมีหุ้น Netflix หากคุณกังวลว่า Netflix อาจร่วงลงหลังจากภาพยนตร์ชุดต่อไปล้มเหลว คุณสามารถซื้อ ‘ประกันหุ้น’ (พุทออปชัน) เพื่อปกป้องตัวเอง

ทำเงินจากการเปลี่ยนแปลงราคา (การเก็งกำไร) หากคุณคิดว่าหุ้นจะขึ้น ให้ซื้อคอลออปชัน หากคุณคิดว่าจะลง ให้ซื้อพุทออปชัน หากคุณถูก คุณจะใช้เงินน้อยลงแต่อาจทำกำไรได้มากขึ้น

สร้างรายได้เพิ่มเติม คุณสามารถขายคอลออปชันในหุ้นที่คุณเป็นเจ้าของเพื่อสร้างรายได้เพิ่ม ตัวอย่างเช่น หากคุณมีหุ้นที่ $50 คุณสามารถขายสิทธิให้ผู้อื่นซื้อที่ $55 คุณจะได้รับเงินจากการขายนี้ แต่ต้องขายหากหุ้นขึ้นเกิน $55

สรุป

การซื้อขายออปชันขึ้นอยู่กับเครื่องมือหลัก 2 ประเภท: คอลและพุท คอลช่วยให้คุณทำเงินเมื่อราคาสูงขึ้น ในขณะที่พุทช่วยให้คุณทำกำไรเมื่อราคาลดลง คิดถึงมันเหมือนเป็นบล็อกก่อสร้างพื้นฐานสำหรับกลยุทธ์การซื้อขาย

ก่อนที่จะกระโดดเข้าไป ตรวจสอบให้แน่ใจว่าคุณได้ทำการบ้านแล้ว ทำความเข้าใจความเสี่ยง เรียนรู้จากแหล่งข้อมูลที่น่าเชื่อถือ และเริ่มต้นจากขนาดเล็ก ขอให้การซื้อขายราบรื่น — และจำไว้ว่า สิ่งสำคัญคือการสมดุลระหว่างความเสี่ยงและผลตอบแทนอย่างสนุกและชาญฉลาด

การซื้อขายอนุพันธ์มีความเสี่ยงสูงและอาจไม่เหมาะสําหรับทุกคน